Цены на нефть в понедельник упали на 5,5%, а на промышленные металлы — примерно на 3%. Публикация плохих данных по китайской экономике ударила по сырьевым рынкам и остановила ралли на фондовых.
Россия уже обеспечила потребности Азии в нефти, а с учетом медленного роста экономики Китая нарастить поставки в регион, который стал для нее спасением в ситуации санкций и самосанкций, будет сложно. При этом в начале декабря Россия окончательно потеряет рынок нефти Европы, где начнет действовать эмбарго.
Китайский синдром
Societe Generale назвал «откровенно плохими» июльские данные по розничным продажам и промышленному производству в Китае, которые выросли, соответственно, на 2,7% и 3,8% к июлю 2021 г. (консенсус-прогноз аналитиков — увеличение на 5% и 4,6%). Безработица среди молодежи достигла рекордных 19,9%. «Под сокрушительным давлением политики нулевой терпимости к ковиду», предполагающей введение карантина иногда для миллионов человек даже при ограниченных вспышках заболевания, быстро падают темпы роста производства, инвестиций и потребления, «а сектор жилья находится в состоянии свободного падения», говорится в отчете Societe Generale.
Чтобы поддержать экономику, Народный банк Китая снизил среднесрочную процентную ставку, по которой он кредитует банки сроком на год, на 10 базисных пунктов — до 2,75%. Но аналитики пессимистично смотрят в будущее. Тинь Лю, главный экономист по Китаю банка Nomura, так оценивает перспективы второго полугодия:
Рост экономики будет существенно подрываться политикой нулевой терпимости к ковиду, продолжающимся падением на рынках недвижимости и вероятным замедлением роста экспорта. Реакция властей может оказаться слишком незначительной, слишком запоздалой и слишком неэффективной.
Лишняя нефть?
Североморская нефть Brent к 16:00 мск подешевела на 5,4%, до $92,85, американская WTI — на 5,6%, до $86,92. В начале марта, вскоре после российского вторжения в Украину, цена Brent подскочила почти до $140 за баррель. Затем весной и даже в начале лета некоторые аналитики прогнозировали взлет до $150–200. Но сейчас военная премия в цене полностью исчезла: нефть стоит как в середине февраля. При этом цена в августе упала ниже уровня поддержки в $98–100 за баррель, от которого она пять раз отскакивала за период военных действий в Украине.
На цены давит неопределенность относительно спроса на нефть и перспектив мировой экономики во втором полугодии, особенно с учетом сильно ухудшившихся данных по Китаю, считает Майкл Хьюсон, аналитик CMC Markets.
Российские нефтяные компании, вскоре после начала войны лишившиеся многих покупателей в западных странах, смогли переориентировать поставки на Азию, где Китай, Индия, а также Турция стали покупать их продукцию в больших объемах. Хотя российская нефть и продается со значительным дисконтом, высокие мировые цены обеспечили стране значительный приток нефтедолларов.
В этом году морские поставки сырой нефти в регион увеличились почти на 800 000 баррелей в сутки, свидетельствуют данные Bloomberg о перемещении судов.
Но и здесь положение дел может вскоре осложниться. «Российские нефтяные компании наслаждаются красотами летнего сезона — растущий внутренний спрос и отсутствие санкций ЕС позволили им нарастить добычу, — цитирует Bloomberg Виктора Катону, директора по нефтяному анализу Kpler. — Но в скором будущем ситуация должна измениться».
Согласно анализу Kpler, Rystad Energy и BCS Global Markets, Россия не может рассчитывать на то, что азиатские страны купят у нее дополнительную нефть, которая появится после вступления в силу европейского эмбарго. Азия уже обеспечивает максимум своих потребностей, полагают аналитики. Если с середины апреля по середину июня поставки в регион составляли 2–2,1 млн баррелей в сутки, то с начала июля они держатся на уровне 1,8 млн, по оценке Bloomberg.
Рассчитывать же на оживление как самого Китая, так и других азиатских стран в условиях замедления его и мировой экономики, вряд ли стоит. «Китай определенно находится в отчаянной ситуации, — считает Синдон Чень, главный экономист по Китаю BNP Paribas. — Проблема в отсутствии платежеспособного спроса. Если не разрешать людям выходить из дома и тратить деньги на потребление, то и спроса не будет».
Старший аналитик по нефти и газу BCS Global Markets Рональд Смит говорит о перспективах приобретения российской нефти:
Азия уже покупает почти всю нефть, какую только может.
